제트블루 2분기 적자 확대, 28년 EPS 1달러 제시

미국 저비용 항공사 제트블루 에어웨이즈(JBLU)가 2026년 2분기 실적을 공개했다. 매출은 27억 달러로 전년 동기 대비 14.4% 증가하며 시장 기대치에 부합했다. 수익성 지표는 엇갈렸다. 비GAAP 기준 주당순이익은 -0.66달러로 시장 예상치를 0.02달러 웃돌았지만, 전년 동기의 -0.21달러와 비교하면 적자 폭이 세 배 이상 확대됐다. 적자 확대의 배경에는 연료비 부담이 자리한다. 2분기 평균 연료 단가는 갤런당 4.23달러로 1년 전보다 76% 뛰었다. 영업 지표를 뜯어보면 본업의 체력은 오히려 강해졌다. 유효좌석마일당 영업매출(RASM)은 전년 대비 10.9% 늘어 회사가 제시했던 가이던스 상단에 근접했다. 반면 유효좌석마일당 영업비용(CASM)은 17.0% 급증했는데, 연료비 변수를 제거한 CASM-ex 증가율은 2.4%에 그쳤다. 즉 비용 급증의 대부분이 통제 불가능한 유가에서 비롯됐으며, 인건비와 정비비 등 자체 비용 관리는 안정적으로 이뤄지고 있다는 해석이 가능하다. 가이던스도 이러한 기조를 이어간다. 회사는 3분기 RASM 증가율을 12.5~16.5%, CASM-ex 증가율을 2.5~4.5%로 전망했다. 연간 기준으로는 RASM 10.0~12.5% 증가, CASM-ex 2.0~4.0% 증가를 제시했다. 매출 단가 상승률이 비용 상승률을 크게 앞서는 구조로, 유가만 진정된다면 레버리지 효과가 빠르게 나타날 수 있는 조합이다. 가장 주목할 대목은 중기 목표다. 경영진은 2028년에 주당순이익이 1.00달러를 넘어설 수 있다고 전망하며 턴어라운드 로드맵을 구체화했다. 다만 시장 반응은 차분했다. 실적 발표 직후 프리마켓에서 주가는 0.2% 하락에 그쳤다. 컨센서스 소폭 상회와 적자 확대라는 상반된 신호가 서로를 상쇄한 결과로 볼 수 있다.