보잉 2분기 매출 예상 상회, 현금흐름 흑자 전환

보잉이 2분기 실적에서 매출 245억 6,000만 달러를 기록하며 시장 컨센서스인 242억 6,000만 달러를 넘어섰다. 다만 수익성 측면에서는 여전히 적자가 이어져 주당순손실 0.67달러, 핵심 기준 주당순손실 0.76달러를 나타냈다. 전년 동기 1.24달러 손실 대비로는 적자 폭이 줄었으나 0.28달러 손실을 예상했던 시장 눈높이에는 못 미쳤다. 이번 실적에서 가장 눈에 띄는 대목은 현금흐름이다. 조정 잉여현금흐름이 6억 3,100만 달러 순유입을 기록해 3억 3,140만 달러 유출을 점쳤던 예상을 정면으로 뒤집었다. 영업활동 현금흐름도 13억 6,000만 달러로 전년 동기 2억 2,700만 달러에서 여섯 배 가까이 확대됐다. 분기 말 현금 및 유가증권은 200억 달러로 분기 초 209억 달러에서 소폭 감소했다. 부문별로는 상업용 항공기가 매출 117억 5,000만 달러로 전년 대비 8.1% 성장했고, 영업손실은 3억 2,200만 달러로 전년 동기 5억 5,700만 달러에서 축소됐다. 방산·우주·보안 부문은 매출 74억 8,000만 달러로 13% 늘며 예상치를 상회했으나, 영업손익은 1,500만 달러 손실에 그쳤다. 시장이 2억 1,880만 달러 흑자를 기대했던 점을 감안하면 아쉬운 성적으로, 대통령 전용기 교체 사업인 VC-25B 프로그램에서 발생한 2억 8,000만 달러 손실이 발목을 잡았다. 글로벌 서비스 부문은 매출 53억 4,000만 달러, 영업이익 9억 6,800만 달러로 전년 대비 7.7% 감소했다. 생산 정상화 과정도 진전을 보였다. 737 기종은 분기 중 월 47대 생산체제 전환에 착수했고, 737 노스 라인은 7월부터 저율 초도생산에 들어갔다. 737-7과 737-10은 인증 비행시험을 마치고 2026년 인증, 2027년 첫 인도 계획을 유지했다. 대형기 777X 역시 FAA로부터 인증 비행시험 개시 승인을 받아 2027년 인도 일정을 지켰다. 수주잔고는 7,150억 달러로 향후 수년치 매출을 확보한 상태다. 종합하면 이번 분기는 손익보다 현금창출력과 생산 램프업이라는 두 축에서 의미 있는 진전을 확인한 실적으로 평가된다. 회계상 적자는 지속되고 있으나 시장이 주목해온 잉여현금흐름 전환에 성공했고, 인증 일정도 흔들림 없이 유지됐다. 관건은 월 47대 생산체제의 안정적 정착 여부와 방산 부문 고정가 계약에서 반복되는 손실 인식을 언제 끊어낼 수 있느냐다.