앰코 2분기 호실적, 3분기 성장 급제동

글로벌 반도체 후공정(OSAT) 업체 앰코 테크놀로지가 2026년 2분기 시장 기대를 웃도는 성적표를 내놨다. 분기 매출은 18억9800만달러로 전분기 대비 12.6%, 전년 동기 대비 26% 늘었다. 총이익률은 16.8%를 기록해 매출과 수익성 모두 회사가 제시했던 가이던스 상단을 넘어섰다. 다만 시장의 시선은 3분기 전망에 쏠린다. 회사는 3분기 매출을 19억5000만~20억5000만달러, 총이익률을 18.5~19.5%로 제시했다. 수익성 지표는 개선되지만 매출 중간값은 지난해 3분기 19억8700만달러 대비 0.7% 증가에 그친다. 2분기에 26%에 달했던 전년 대비 성장률이 단 한 분기 만에 사실상 제로 수준으로 내려앉는 셈이다. 배경에는 통신 부문의 이례적 부진이 있다. 통상 하반기에는 신형 스마트폰 출시 효과로 통신용 패키징 물량이 늘어나지만, 이번 분기에는 오히려 전분기 대비 고자릿수 감소가 예고됐다. 컴퓨팅 부문이 가속하며 공백을 메우고 있으나 전체 성장률 둔화를 막기에는 역부족이다. 설비투자 계획은 25억~30억달러로 유지됐다. 다만 이번에 처음으로 배분 내역이 공개됐는데, 65~70%가 애리조나 1단계를 포함한 생산시설 확장에 투입된다. 미국 내 첨단 패키징 거점 구축이 본격화되는 국면이다. 이번 실적 발표에서 가장 주목할 변화는 마진 전망이다. 회사는 2026년 총이익률이 17.5%에 이를 것으로 내다봤는데, 이는 IR데이에서 제시했던 2028년 목표치를 2년 앞당겨 달성하는 것이다. 문제는 그 목표가 매출 90억달러를 전제로 했다는 점이다. 올해 예상 매출 75억달러에서 이미 같은 마진에 도달한다면, 향후 2년간 늘어날 15억달러의 매출이 수익성 개선에 전혀 기여하지 못한다는 계산이 나온다. 회사 측은 미국 신규 라인의 초기 가동을 그 원인으로 지목했다.