독자 80% "AI주는 버블", 붕괴 시점 1년내 응답 증가

금융시장 뉴스레터 데일리샷(The Daily Shot)이 실시한 독자 설문에서 응답자의 80%가 AI 관련 주식이 버블 상태에 있다고 답했다. 단순히 버블 여부를 묻는 수준을 넘어, 붕괴 시점을 향후 1년 이내로 예상하는 응답 비중이 이전 조사 대비 확대된 점이 이번 결과의 핵심이다. 버블 논쟁 자체는 지난 수 분기 동안 시장의 상수처럼 자리 잡아 왔다. 다만 이번처럼 붕괴 시기를 구체적인 시간표 안으로 끌어당기는 응답이 늘어나는 흐름은, 밸류에이션이 비싸다는 통상적인 경계감과는 결이 다르다. 고평가에 대한 불편함이 사실상 만기가 정해진 리스크로 인식되기 시작했다는 의미이기 때문이다. 반대로 이 정도로 한쪽에 쏠린 비관 합의는 포지셔닝 지표로서의 성격도 갖는다. 시장 참여자 대다수가 이미 조정을 전제로 대응하고 있다면, 매도 물량이 상당 부분 선반영됐다는 해석이 가능하다. 역사적으로 설문 기반 심리 지표가 극단으로 치우친 국면은 콘트래리언 신호로 활용돼 왔다. 다만 설문 심리는 실제 자금 흐름이나 익스포저와 항상 일치하지 않는다는 점에 유의할 필요가 있다. 말로는 버블을 경고하면서도 실제 포트폴리오에서는 AI 관련 비중을 유지하는 이른바 '경계하면서 보유하는' 구도라면, 심리 지표의 역발상 효용은 제한적일 수 있다. 결국 향후에는 설문상의 비관이 실제 익스포저 축소로 이어지는지 여부가 관건이 될 전망이다.