램버스 3분기 20% 성장 가이던스 제시

메모리 인터페이스 반도체 기업 램버스가 2026회계연도 2분기 실적 발표 이후 진행된 컨퍼런스콜 질의응답에서 서버 시장 확대에 따른 자신감을 드러냈다. 룩 세라핀 최고경영자는 하반기 실적 가시성을 묻는 질문에 에이전틱 AI 확산과 CPU 서버 수요 증가가 맞물리며 사업 예측 가능성이 지속적으로 개선되고 있다고 답했다. 실제 수치로 제시된 3분기 가이던스는 전년 동기 대비 20% 성장을 시사한다. 다만 회사는 2026년 하반기가 상반기보다 강하다는 통상적인 계절성 흐름은 유지되겠지만, 신규 플랫폼 램프업 시점과 공급망 경색을 감안해 연간 전망 대신 분기 단위 가이던스를 제시하는 기존 원칙을 이어가겠다는 입장을 밝혔다. 2027년 성장 가속 가능성에 대한 질문에는 수요 측면에서 매우 우호적인 환경이 조성되고 있다는 평가가 나왔다. 근거로는 세 가지가 제시됐다. 첫째, 젠5·젠6 DDR5 세대로 넘어가며 CPU 한 개당 메모리 채널이 16채널까지 본격 확대된다는 점이다. 둘째, MRDIMM 양산이 본격화되면서 모듈 한 장에 탑재되는 반도체 수량이 기존 대비 4배까지 늘어난다. 셋째, 동반 칩 라인업과 AI PC를 포함한 클라이언트 부문의 매출 기여도가 커진다는 것이다. 반면 리스크 요인도 명확히 언급됐다. 경영진은 2027년에도 공급망 제약이 실적을 좌우할 가장 큰 변수가 될 것으로 보고 보수적으로 접근하고 있다고 설명했다. 즉 수요는 확보됐지만 이를 매출로 전환할 수 있는 생산 능력이 성장률의 상한을 결정하는 구조다. 시장 관점에서 이번 컨퍼런스콜은 AI 인프라 투자 사이클의 수혜가 GPU와 HBM을 넘어 메모리 인터페이스 영역까지 확산되고 있음을 보여준다. 채널 수 증가와 모듈당 칩 탑재량 확대는 서버 출하 대수와 무관하게 콘텐츠 가치가 늘어나는 구조적 변화로, 향후 여러 분기에 걸쳐 매출 기반을 넓히는 요인으로 작용할 전망이다.