기술·에너지 약세, 방어주로 순환매 이동

7월 27일 미국 증시는 지수별로 뚜렷한 온도차를 드러냈다. 나스닥100을 추종하는 QQQ가 0.31% 밀린 반면 다우 추종 DIA는 0.48%, 중소형주 지수인 러셀2000 추종 IWM은 0.60% 올랐다. S&P500 추종 SPY는 0.02% 상승에 그쳐 사실상 보합권에 머물렀다. 업종별 흐름을 보면 자금 이동의 방향이 더 분명하게 드러난다. 상승 상위는 필수소비재(XLP) 1.46%, 경기소비재(XLY) 1.31%, 통신서비스(XLC) 1.28%, 금융(XLF) 1.01% 순이었다. 반대로 에너지(XLE)는 2.11% 급락하며 낙폭 1위를 기록했고 유틸리티(XLU) -1.32%, 기술(XLK) -0.90%, 부동산(XLRE) -0.41%가 뒤를 이었다. 개별 상품 단위에서는 디지털자산 관련 ETF의 강세가 두드러졌다. 1개월 최고 수익률 상위에는 이더리움 커버드콜 상품인 EHY(6.14%)와 ETTY(5.72%), 이더리움 현물 ETF인 ETHA(4.77%)가 나란히 이름을 올렸다. BMNR 커버드콜 상품인 YBMN은 11.24%로 가장 높은 수익률을 냈다. 반면 1개월 최저 구간에는 한국 방산 ETF인 KDEF(-8.44%), ASML ADR 환헷지 상품 ASMH(-5.94%), 엔비디아 커버드콜 NVDY(-4.47%), 천연가스 ETF UNG(-4.17%)가 포진했다. 제도 측면에서는 홍콩 증권선물위원회(SFC)가 24일 일일형 레버리지·인버스 ETF에 대한 운용 및 공시 규정을 손질했다. 발행사는 기존 ±2배 상한 범위 안에서 목표 레버리지 배율을 매일 조정할 수 있게 됐으며, 다음 거래일에 적용될 배율은 장 마감 이후 공시해야 한다. 급성장한 시장의 변동성을 완화하는 동시에, 해당 상품이 장기 보유가 아닌 일일 거래용으로 설계됐다는 점을 투자자에게 각인시키려는 조치다. 신규 상장도 이어졌다. BNY Investments는 현지시간 27일 액티브 채권 ETF 두 종을 내놨다. BGFI는 미국을 포함한 글로벌 국채와 회사채, 주택저당증권, 자산유동화증권 등에 투자해 원금 보전을 고려한 인컴과 자본차익을 함께 노린다. BMSI는 투자등급채와 하이일드채, 유동금리채, 증권화자산 등 여러 채권 섹터에 탄력적으로 배분해 높은 경상수익과 장기 자본차익을 목표로 한다. 같은 날 Bridgeway Capital Management는 기존 뮤추얼펀드 3종을 ETF로 전환해 거래를 시작했다. 공격적 성장 전략의 BAGX, 저평가 미국 소형주를 선별하는 BRSV, 일반 소형주보다 시가총액이 더 작은 초소형주에 분산 투자하는 BUSM이다. 종합하면 이날 시장은 기술과 에너지에서 필수소비재·금융 등 방어적 성격의 업종으로 자금이 옮겨가는 전형적인 순환매 국면을 보였다. 여기에 액티브 채권 ETF 확대와 뮤추얼펀드의 ETF 전환이라는 구조적 흐름이 겹치면서, 운용업계 전반의 ETF 이전 속도가 한층 빨라지고 있다는 점도 함께 확인됐다.