중국 자체 이머전 DUV 생산 개시, ASML 4.6% 급락

중국이 자체 개발한 이머전 심자외선(DUV) 노광장비의 생산에 돌입했다는 소식이 전해지며 노광장비 시장의 지형 변화 가능성이 제기됐다. 해당 내용은 로이터가 디인포메이션 보도를 인용해 전한 것으로, 장비를 제조하는 국영 지원 업체의 이름은 사안의 민감성 때문에 공개되지 않았다. 노광장비는 웨이퍼 표면에 회로 패턴을 형성하는 반도체 제조의 핵심 설비로, 그동안 네덜란드 ASML이 사실상 독점적 지위를 유지해왔다. 보도에 따르면 중국산 DUV 장비는 2026년 중 SMIC, 화홍반도체, 창신메모리테크놀로지(CXMT) 등 주요 반도체 제조사에 인도될 예정이다. 다만 초기 물량은 제한적이다. 2026년 생산 규모는 약 5대 수준이며, 2027년에도 20대 안팎으로 확대되는 데 그칠 전망이다. 대량 양산이라기보다 초기 고객사 평가와 성능 검증 단계에 가깝다는 평가다. 성능과 신뢰성 측면에서도 ASML 장비 대비 열위에 있어 본격 양산 적용에는 추가 시험과 검증이 필요하다. 그럼에도 시장이 민감하게 반응한 배경에는 규제 환경이 있다. 미국과 동맹국의 수출 통제로 중국 반도체 업체들은 극자외선(EUV) 장비를 확보하지 못하고 있어, 이머전 DUV가 현재 활용 가능한 최고 사양 노광 수단이다. 멀티패터닝 기법을 병행하면 일정 수준의 첨단 공정 구현도 가능하다. 국산화가 진전될 경우 ASML 장비와 해외 유지보수 서비스에 대한 의존도를 낮출 수 있다는 점이 핵심이다. 중국은 자체 EUV 장비도 개발 중이나 아직 시제품 단계에 머물러 있는 것으로 알려졌다. DUV부터 국산화에 나선 것은 현실적으로 활용 가능한 영역을 우선 확보하려는 전략으로 해석된다. 여기에 미국이 해외 기업의 중국 내 노광장비 수출뿐 아니라 부품 공급과 유지보수 서비스까지 규제 대상에 포함하는 방안을 검토 중이어서, 규제가 강화될수록 국산 장비의 전략적 가치는 오히려 커질 수 있다. 보도 직후 ASML 주가는 4.6% 하락했다. 당장의 성능 격차보다는 중국 시장 내 독점 구조가 중장기적으로 훼손될 수 있다는 우려가 밸류에이션에 선반영된 흐름으로 풀이된다. 단기 실적 영향은 제한적이지만, 중국 매출 비중과 유지보수 서비스 매출의 지속성에 대한 재평가 논의가 이어질 가능성이 있다.