테라울프, 데이터센터 리스 확대 기대에 매수 개시

AI 데이터센터 인프라 사업자 테라울프(NAS: WULF)에 대한 신규 매수 의견이 제시됐다. 차던 캐피털은 이 회사에 대해 투자의견 매수와 목표주가 32달러로 커버리지를 개시하며, 데이터센터 캠퍼스 용량과 리스 계약 진행 상황을 근거로 추가 계약 발표 가능성이 높다고 진단했다. 해당 애널리스트는 테라울프 주가가 최근 12개월 동안 250%를 웃도는 상승률을 기록했음에도 여전히 의미 있는 추가 상승 여지가 남아 있다고 평가했다. 근거로는 앤트로픽을 포함한 기업들과 이미 체결한 4건의 데이터센터 인프라 리스 계약이 제시됐다. 특정 고객군에 편중되지 않고 복수의 계약을 확보했다는 점에서 수익 구조의 안정성이 개선되고 있다는 해석이다. 자산 측면에서 테라울프는 뉴욕주, 메릴랜드주, 켄터키주에 걸쳐 5개 데이터센터 캠퍼스를 보유하고 있으며, 이를 기반으로 3.6기가와트(GW) 규모의 컴퓨팅 파워를 판매하고 있다. 여기에 더해 최대 1GW 수준의 컴퓨팅 용량에 대한 추가 리스 계약 가능성이 시장의 관심을 받고 있다는 설명이다. 대규모 전력 확보와 부지 개발이 AI 인프라 경쟁의 병목으로 지목되는 상황에서, 이미 확보된 전력·부지 자산은 진입 장벽으로 작용한다. 일정상 확인 시점도 멀지 않다. 테라울프는 오는 8월 5일 2026년 2분기 실적을 발표할 예정으로, 이 자리에서 신규 리스 계약이나 파이프라인 관련 업데이트가 공개될지가 단기 주가의 방향을 좌우할 전망이다. 실적 수치 자체보다 계약 잔고와 가동 예정 용량에 대한 가이던스가 밸류에이션 재평가의 실질적 변수가 될 가능성이 크다. 다만 이미 가파른 상승을 거친 만큼, 추가 계약 발표가 지연되거나 규모가 시장 기대에 못 미칠 경우 변동성이 확대될 수 있다는 점은 부담 요인이다. 투자자 입장에서는 발표되는 계약의 기간, 용량, 고객 신용도를 함께 확인할 필요가 있다.