파이퍼샌들러, 리비안 투자의견 상향

미국 투자은행 파이퍼 샌들러가 전기차 제조사 리비안(RIVN)에 대한 투자의견을 종전 '중립(Neutral)'에서 '비중확대(Overweight)'로 한 단계 올렸다. 동시에 목표주가도 기존 18달러에서 20달러로 상향 조정했다. 등급 상향의 근거로는 세 가지가 제시됐다. 첫째, 재무구조상 위험 요인이 상당 부분 해소됐다는 점이다. 자금 조달 부담이 완화되면서 현금 소진에 대한 시장의 우려가 이전보다 줄었다는 평가다. 둘째, 보급형 모델 R2의 양산 과정이 큰 차질 없이 진행되고 있다는 점이 꼽혔다. R2는 리비안이 대중 시장으로 판매 기반을 넓히기 위해 준비해 온 핵심 라인업으로, 생산 안착 여부가 실적 개선의 분수령으로 여겨져 왔다. 셋째, 수요 환경에 대한 시각이 개선됐다는 점이다. 담당 애널리스트는 리비안 차량에 대한 수요 전망이 종전보다 나아졌다고 판단했다. 리비안은 그간 생산 지연과 대규모 적자로 주가 변동성이 컸던 종목이다. 이번 등급 상향은 회사의 사업 구조가 생존 국면을 지나 성장 국면으로 이동하고 있다는 월가 일각의 시각 전환을 보여준다는 점에서 의미가 있다. 다만 목표주가 상향 폭이 2달러에 그친다는 점은 여전히 신중한 접근이 유지되고 있음을 시사한다. 향후 관전 포인트는 R2의 실제 인도 물량과 대당 마진 개선 속도가 될 전망이다. 전기차 업종 전반의 수요 둔화 우려가 남아 있는 만큼, 개별 기업의 실행력이 주가를 가르는 변수로 작용할 가능성이 크다.