파이퍼샌들러, 모빌아이 투자의견 상향

월가에서 자율주행 반도체 업체 모빌아이(Mobileye, 티커 MBLY)에 대한 시각 전환이 나왔다. 파이퍼샌들러는 모빌아이 투자의견을 종전 '중립(Neutral)'에서 '비중확대(Overweight)'로 한 단계 올렸다. 목표주가 역시 기존 10달러에서 12달러로 2달러, 약 20% 상향 조정됐다. 담당 애널리스트는 현 주가가 이미 밸류에이션상 하방이 상당 부분 확보된 수준이라는 점을 첫 번째 근거로 제시했다. 두 번째 근거는 사업 전략의 변화다. 모빌아이가 완성차 업체의 채택 결정을 수동적으로 기다리는 방식에서 벗어나, 자체 휴머노이드 로봇과 로보택시를 직접 전개하는 보다 적극적인 노선을 택하고 있다는 평가다. 이는 그간 모빌아이 주가를 압박해온 핵심 리스크, 즉 OEM 수주 사이클에 실적이 종속되는 구조를 완화할 수 있는 요인으로 해석된다. 시장 관점에서 이번 상향은 단순한 목표가 조정보다 프레임의 변화라는 점에 의미가 있다. 자율주행 인식(퍼셉션) 칩 공급업체에서 로보택시·피지컬 AI 플랫폼 사업자로 재평가될 여지가 생겼기 때문이다. 다만 목표주가 12달러는 절대 수준이 여전히 낮아, 밸류에이션 회복 초기 단계의 방어적 상향이라는 성격도 함께 지닌다. 향후 관전 포인트는 자체 로보택시 및 휴머노이드 사업의 구체적 로드맵과 자금 투입 규모, 그리고 이에 따른 영업손실 확대 여부다.