차단, 테라울프 매수·목표가 32달러 제시

미국 투자은행 차단(Chardan)이 테라울프(TeraWulf·티커 WULF)에 대한 분석 커버리지를 새로 시작하며 투자의견 '매수(Buy)'와 목표주가 32달러를 제시했다. 신규 커버리지 개시는 해당 종목이 기관 투자자들의 관심 범위에 본격 편입됐다는 신호로 읽히는 만큼, 시장의 주목도를 높이는 이벤트다. 담당 애널리스트가 제시한 핵심 논거는 테라울프가 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 데이터센터로의 전환 국면에서 선발주자(first-mover) 지위를 확보했다는 점이다. 기존 인프라와 전력 자산을 AI 연산 수요에 맞춰 재배치하는 과정에서 후발 사업자 대비 시간적 우위를 누릴 수 있다는 판단이다. 여기에 검증된 경영진의 운영 역량이 전력 포트폴리오를 추가로 확대하는 동력이 될 것이라는 평가가 더해졌다. 전력 확보는 최근 AI 데이터센터 업계에서 가장 병목이 심한 자원으로 꼽힌다. 연산 수요는 급증하는 반면 계통 접속과 전력 공급 여건은 단기간에 늘리기 어렵기 때문에, 이미 전력 자산을 보유한 사업자의 협상력이 구조적으로 커지는 흐름이다. 차단이 경영진의 전력 포트폴리오 확장 능력을 별도로 언급한 배경도 여기에 있다. 다만 목표주가 32달러는 AI·HPC 전환이 계획대로 진행되고 장기 계약 기반의 수익 구조가 자리 잡는다는 전제를 담고 있다는 점에 유의할 필요가 있다. 데이터센터 전환형 기업의 실적은 계약 체결 시점과 설비 가동 일정에 크게 좌우되므로, 향후 발표될 계약 규모와 전력 용량 확보 진척도가 투자의견의 유효성을 가르는 변수가 될 전망이다.