시티즌스, 우버 목표가 100달러 유지

월가 투자은행 시티즌스가 차량호출 및 배달 플랫폼 기업 우버(UBER)에 대한 기존 투자의견을 그대로 유지했다. 투자의견은 '마켓 아웃퍼폼(Market Outperform)', 목표주가는 100달러로 변동 없이 재확인됐다. 이번 의견 유지의 핵심 근거는 딜리버리 히어로 인수 건이다. 담당 애널리스트는 해당 거래를 긍정적으로 평가하면서, 우버가 배달 사업 부문에 대한 노출도를 한층 확대할 수 있게 됐다는 점을 강조했다. 배달은 우버 이츠(Uber Eats)를 축으로 최근 몇 년간 회사의 실적 개선을 견인해온 부문으로, 인수를 통한 외형 확장은 매출 기반 다변화로 이어질 수 있다. 또 다른 축은 모빌리티 사업의 잠재 시장 규모(TAM) 확대다. 애널리스트는 기존 차량호출 시장을 넘어서는 영역까지 우버가 침투할 여지가 남아 있다고 판단했으며, 이를 목표주가를 뒷받침하는 주요 동인으로 제시했다. 시장 관점에서 보면 이번 리포트는 신규 상향이 아닌 기존 견해의 재확인에 가깝다. 다만 대형 인수 발표 직후 투자의견과 목표가가 유지됐다는 점은, 해당 거래가 실적 희석 요인보다는 성장 옵션으로 해석되고 있음을 시사한다. 향후 관건은 인수 대금 부담과 통합 비용이 우버의 현금흐름 개선 추세를 훼손하지 않으면서 배달 부문의 수익성을 끌어올릴 수 있느냐로 모아진다.