앤스로픽, IPO 앞두고 전직원 사전매각 검토

인공지능 기업 앤스로픽이 기업공개(IPO)를 준비하는 과정에서 임직원 주식 매각 방식 자체를 손보는 방안을 살펴보고 있는 것으로 알려졌다. 핵심은 사전에 확정된 일정에 따라 정해진 물량만 처분하도록 하는 이른바 '사전 매각 계획'을 경영진뿐 아니라 전 직원에게 적용하는 구상이다. 그동안 이 같은 방식은 미공개 중요 정보에 접근하기 쉬운 최고경영진과 임원 계층에 한정해 운용되는 것이 일반적이었다. 앤스로픽이 검토 중인 안은 이 관행의 적용 범위를 조직 전체로 넓힌다는 점에서 기존 실리콘밸리 문화와 결이 다르다는 평가를 받는다. 회사가 이런 방안을 저울질하는 배경에는 두 가지 계산이 깔려 있다. 첫째는 내부 정보를 활용한 거래 가능성을 구조적으로 차단해 규제 리스크를 낮추겠다는 것이고, 둘째는 보호예수 해제 시점에 직원 보유 물량이 한꺼번에 시장에 풀리며 주가에 부담을 주는 상황을 사전에 분산시키겠다는 의도다. 법조계에서는 이 방식이 직원 개개인의 현금화 타이밍 선택권을 일정 부분 제약한다는 점을 인정하면서도, 규제 준수와 리스크 관리를 앞세우는 기술 기업들의 새로운 표준으로 자리 잡을 수 있다고 본다. 상장 이후의 주가 변동성 관리까지 상장 전 단계에서 설계하는 접근이라는 해석이다. 시장 관점에서 더 주목할 대목은 이러한 세부 제도 설계가 논의되고 있다는 사실 자체다. 지분 유동화 규칙을 다듬는 단계는 통상 상장 준비가 초기 구상을 넘어 실무 국면에 진입했음을 시사하기 때문이다. 대형 생성형 AI 기업의 공개 시장 진입은 비상장 AI 기업 전반의 가치 산정 기준을 제공하고, 관련 인프라·반도체·소프트웨어 밸류체인의 투자 심리에도 파급될 수 있다.