골드만삭스, AI수출發 원화 강세 전환 전망

골드만삭스가 원화에 대한 강세 전환 전망을 제시하며 그 배경으로 사상 최대 규모의 경상수지 흑자를 지목했다. 올해 1월부터 5월까지 누적 경상수지 흑자는 1,430억 달러에 달해, 이미 2025년 연간 흑자 규모로 추정되는 1,230억 달러를 넘어섰다. 골드만삭스는 올해 연간 경상수지 흑자가 GDP의 13.9% 수준인 약 3,000억 달러에 이르러 역대 최대치를 기록할 것으로 내다봤다. 이러한 흐름의 핵심 동력은 인공지능(AI) 수요가 견인하는 반도체 수출 호조로, 수출과 세수, 경제 성장 전반이 견조한 흐름을 이어가고 있다는 분석이다. 환율 측면에서는 그동안 원화를 짓눌러온 외국인 자금 이탈 압력이 완화되는 점이 주목된다. 상반기 코스피 급등 국면에서 특정 종목 쏠림과 포트폴리오 리밸런싱이 겹치며 외국인 순매도가 약 1,000억 달러 규모로 발생, 원화가 약세를 보였다. 그러나 6월 중순 이후 코스피 조정과 함께 외국인 자금 유출 속도가 눈에 띄게 둔화됐고, 이에 따라 견조한 경상수지 흑자가 환율에 본격 반영되며 7월 원화 강세를 이끌었다는 평가다. 글로벌 시각에서도 기술주 비중이 높은 아시아 통화의 상대적 우위가 부각된다. 고금리 환경과 유가 상승에도 불구하고 AI 투자 모멘텀이 유지되면서 한국과 대만 등 기술 중심 국가의 통화가 양호한 성과를 내고 있다. 골드만삭스는 코스피가 넓은 범위에서 안정되거나 상승할 경우, 강력한 경상수지 모멘텀이 주도하는 원화 강세 흐름이 지속될 것으로 기대했다.