AI 반도체 급락, 분할매수 검토 구간 진단

최근 AI 반도체주가 단기간 가파른 조정을 받으면서 시장의 공포 심리가 확산됐다. 그러나 이번 하락을 펀더멘털 붕괴로 단정하기에는 근거가 부족하다는 진단이 제기된다. TSMC와 ASML, 엔비디아, 브로드컴, 마이크론 등 핵심 기업들의 실적과 설비투자 계획은 여전히 견조한 흐름을 유지하고 있다. AI 데이터센터 투자, 선단공정, HBM, 네트워킹, 첨단 패키징 등 주요 수요처는 오히려 확대되는 추세다. 본격적인 매도로 전환하려면 단순 주가 하락이 아니라 AI 투자 축소, 서버 주문 취소, 재고 급증, 실적 추정치 하향과 같은 실질적 업황 훼손이 확인돼야 하지만 현재까지 그런 신호는 나타나지 않고 있다. 다만 업황이 강하다는 것이 모든 종목의 저평가를 의미하지는 않는다. 일부 종목은 이미 높은 성장 기대와 밸류에이션을 반영하고 있어, 실적이 늘어도 멀티플 조정으로 주가가 추가 하락할 여지가 있다. 따라서 낙폭이 크다는 이유만으로 무차별 매수하기보다 실적과 주문이 유지되는 핵심 기업을 선별하는 접근이 필요하다. 기술적으로는 반도체 지수 기준 스토캐스틱과 볼린저밴드가 단기 반등 가능성을 시사하지만, RSI는 아직 극단적 과매도 영역이 아니며 MACD도 제로선 아래 하락 추세를 이어가고 있다. 바닥이 확정된 국면이라기보다 가격 부담이 빠르게 낮아지며 과매도권에 접근하는 단계로 해석된다. 대응 전략으로는 전량 매도나 일괄 매수보다 분할매수가 제시된다. 현 구간에서 일부를 담고 추가 하락 시 나눠 매수하되, 단기 이동평균선 회복과 MACD 하락 모멘텀 둔화가 확인되면 매수를 확대하는 방식이다. 결론적으로 지금은 펀더멘털 붕괴에 따른 매도 구간이라기보다, 실적과 주문이 유지되는 핵심 반도체주를 선별해 분할매수를 시작할 수 있는 국면에 가깝다는 판단이다.