옵션만기·미이란 불안에 반도체 약세

24일 뉴욕 증시는 미국과 이란 간 군사적 긴장, 그리고 주간 옵션 만기가 겹치며 반도체를 중심으로 매물이 출회됐다. 전일 낙폭에 대한 반발 매수로 보합권 출발했으나, 상승 출발했던 인텔이 7.89% 급락하며 하락 전환하는 등 반도체 업종의 부진이 두드러졌다. 지수는 엇갈렸다. 다우는 0.45% 올랐고 S&P500은 0.05% 강보합에 그친 반면, 나스닥은 0.64% 밀렸고 필라델피아 반도체 지수는 4.25% 급락했다. 장중에는 파키스탄이 중국의 개입 속에 미-이란 중재를 모색한다는 소식과 유가 하락으로 반등을 시도했으나, 트럼프 대통령이 대이란 공격 확대를 논의했다는 보도가 나오며 상승분을 반납했다. 주식시장은 결국 양측이 출구 전략을 찾을 것이라는 협상 기대를 반영한 반면, 유가와 국채 금리는 실제 공급 차질 위험에 무게를 두며 시장별 해석이 엇갈렸다. 반도체 약세의 성격에 주목할 필요가 있다. 이날 하락은 펀더멘털 훼손보다 옵션 만기 수급과 버지니아 데이터센터 전력망 불안에 따른 인프라 병목 우려가 복합 작용한 결과로 판단된다. 마이크론은 풋옵션 미결제약정이 콜 대비 2.5배에 달하며 6.99% 하락, 맥스페인 가격인 920달러 수준까지 밀렸다. 반도체 ETF인 SOXX 역시 만기 옵션 풋/콜 비율이 3.79배까지 치솟으며 섹터 전반의 방어적 포지션이 확대됐다. 다음 주 실적 시즌을 앞두고 헤지 수요는 개별 종목에서 섹터로 옮겨가는 모습이다. 마이크론의 차주 만기 풋옵션 물량은 60% 이상 급감했지만, SOXX 풋/콜 비율은 4.46배까지 올라 업종 전반의 변동성 경계가 강화됐다. 다만 엔비디아 등 AI 핵심 종목에서 콜옵션 우위 구조가 유지되고 있다는 점은 AI 투자 사이클 자체에 대한 비관보다는 단기 변동성에 대비한 헤지 성격이 강하다는 해석을 뒷받침한다.