UBS, AMD 목표가 $730 상향·매수 유지

글로벌 투자은행 UBS가 AMD에 대한 목표주가를 기존 700달러에서 730달러로 상향 조정하며 투자의견을 '매수(Buy)'로 유지했다. 최근 3개월간 주가가 약 75% 급등했음에도 UBS는 AMD를 여전히 최선호주(Favorite Idea)로 꼽았다. UBS는 서버 CPU 사업의 빠른 성장에 주목했다. 이 부문의 매출총이익률이 회사 전체 평균보다 약 10%포인트 높아 일종의 '마진 우산' 역할을 하며, 이를 발판으로 AMD가 2027년 출시 예정인 MI500 GPU를 공격적인 가격에 책정해 시장 점유율을 한층 확대할 수 있을 것으로 내다봤다. 서버 CPU 매출은 2027년 약 350억 달러, 2028년에는 최대 600억 달러까지 성장할 것으로 추정됐다. TSMC의 설비투자 증액으로 공급 여건이 개선된 점도 긍정적 요인으로 지목됐다. UBS는 2027년 주당순이익(EPS)을 약 19달러, 2028년을 약 27.57달러로 제시했는데, 이는 시장 컨센서스를 크게 웃도는 수준이다. 특히 2028년 EPS는 30달러에 육박할 가능성도 열어뒀다. UBS는 이러한 추정치조차 보수적이라고 강조했다. 2027년 데이터센터 GPU 매출을 약 440억 달러(전력 배치량 기준 3~3.5기가와트)로만 가정했기 때문인데, 메타·오픈AI·앤트로픽·마이크로소프트 등 주요 고객사의 도입 계획과 시점을 감안하면 이는 지나치게 낮은 수치라는 설명이다.