서비스나우, 실적 호조에 IB 목표가 상향

미국 엔터프라이즈 소프트웨어 기업 서비스나우(NYSE: NOW)가 2026 회계연도 2분기 실적을 공개한 가운데, 주요 투자은행들이 잇따라 목표주가를 상향 조정했다. 제프리스는 투자의견 '매수'를 유지하면서 목표주가를 기존 135달러에서 140달러로 올렸다. 사마드 사마나 애널리스트는 고정환율 기준 잔여계약의무(cRPO)와 구독매출, 영업이익률이 모두 시장 예상치를 웃돌았다고 평가했다. 그는 cRPO와 구독매출이 계약 체결 시점의 영향을 받긴 했으나, 신규 연간계약가치(ACV)가 기대를 상회한 점이 두 지표의 개선을 뒷받침했다고 분석했다. 아울러 견조한 3분기 고정환율 기준 cRPO 전망은 사업 전반의 탄탄한 흐름을 반영한다고 덧붙였다. BMO 캐피털 역시 투자의견 '아웃퍼폼'을 유지하며 목표주가를 115달러에서 118달러로 상향했다. BMO는 투자자들 사이에서 기업 지출 수준과 판매 주기에 대한 우려가 제기됐지만, 고정환율 기준 cRPO가 가이던스를 2%포인트 상회했다는 점을 근거로 들었다. 특히 동일 제품의 단순 가격 인상보다는 고부가가치 제품 중심의 판매 믹스 개선이 성장을 이끈 핵심 동력이었다고 설명했다. 두 곳의 목표가 상향은 클라우드 기반 워크플로 자동화 수요가 거시 불확실성 속에서도 견조하게 유지되고 있음을 뒷받침하는 신호로 해석된다.