인텔, AI 수요에 26년 자본지출 200억달러로 상향

인텔이 2026년 2분기 실적 컨퍼런스콜에서 인공지능(AI) 수요 급증에 대응하기 위한 공격적인 투자 확대 계획을 내놓았다. 회사는 2026년 자본지출 전망치를 기존 180억 달러에서 200억 달러 이상으로 끌어올렸으며, 2027년에도 지출 규모를 상당 폭 늘리겠다고 밝혔다. 투자 자금의 대부분은 인텔 3, 인텔 18A, 18A-P 공정용 생산장비와 첨단 패키징 역량 확충에 집중될 예정이다. 다만 경영진은 장기계약과 고객 수요에 대한 충분한 가시성이 확보된 경우에만 생산능력을 늘리겠다며 규율 있는 투자 원칙을 강조했다. 재원 측면에서는 300억 달러를 웃도는 현금과 100억 달러 규모의 신용한도, 비핵심 자산 매각 및 고객 선급금 등을 활용할 수 있으며, 필요시 자본시장을 통한 외부 조달 가능성도 열어뒀다. 미국 내 설비투자에는 첨단제조 투자세액공제가 적용돼 투자금 1달러당 약 0.35달러를 회수할 수 있으나, 공장 완공과 장비 가동 이후 신청이 가능해 실제 현금 유입에는 시차가 발생할 전망이다. 수요 측면에서는 AI 추론과 에이전틱 AI 확산으로 서버 CPU 수요가 공급을 크게 웃돌고 있으며, 2026년과 2027년 시장이 두 자릿수 단위 성장률을 기록할 것으로 내다봤다. 생산능력은 3분기 말부터 개선되겠지만, 웨이퍼·기판·메모리 공급 제약으로 4분기에도 수요를 완전히 충족하기는 어려울 것으로 예상됐다. 파운드리 부문에서는 인텔 18A의 생산량과 수율이 내부 목표를 상회했고, 18A-P는 위험 생산 단계에 진입했다. 차세대 인텔 14A는 2027년 하반기 위험 생산과 2028년 대량생산을 목표로 외부 고객과의 협의도 진전되고 있다. 수익성 측면에서 인텔은 비GAAP 매출총이익률 40% 이상 유지를 최우선 과제로 제시했으나, 초기 단계인 18A 기반 제품 비중 확대가 단기적으로 마진 개선을 제약할 수 있다고 설명했다.