알파벳 목표가 하향, AI 수익화로 매수기회

월가 주요 투자은행들이 알파벳(GOOGL, GOOG)의 목표주가를 잇따라 하향 조정하면서도 투자의견은 비중확대로 유지하며, 최근의 주가 조정을 오히려 매수 기회로 진단했다. JP모건의 더그 안무스 애널리스트는 목표주가를 기존 460달러에서 420달러로 낮췄다. 다만 그는 인공지능 관련 지출이 지속적으로 확대되는 국면에서도 알파벳이 이를 실질적인 수익으로 전환할 잠재력을 충분히 입증하고 있다고 평가했다. 특히 클라우드, 검색엔진, 구독 서비스 등 여러 사업 부문에 걸쳐 AI 솔루션의 수익화가 동시에 진행되고 있다는 점에 주목했다. 이러한 다각화된 접근이 경쟁사와 구별되는 풀스택 포지셔닝을 뒷받침한다는 분석이다. 캔터 피츠제럴드의 디팩 마티바난 애널리스트 역시 목표주가를 435달러에서 420달러로 조정했으나 비중확대 의견은 그대로 유지했다. 그는 알파벳이 2분기 강력한 실적을 내놓았고 하반기에도 성장 펀더멘털이 견고하다고 진단했다. 다만 마티바난은 2026년 자본지출 전망치가 상향되면서 영업이익(EBIT) 성장이 제한되었고, 이 점이 단기 주가에 부담으로 작용했다고 설명했다. 결국 두 IB 모두 밸류에이션 눈높이는 소폭 낮췄으나, AI 투자 확대가 중장기 수익 기반으로 이어질 것이라는 긍정적 시각은 유지한 셈이다.