유가·금리 급등에 AI 수익성 우려로 기술주 급락

7월 23일(현지시간) 뉴욕 증시는 국제유가와 국채금리의 동반 급등, 그리고 대형 기술주의 AI 투자 수익성 우려가 겹치며 기술주 중심으로 큰 폭의 조정을 받았다. 장 초반부터 나스닥은 한때 3% 가까이 밀렸다. 트럼프 미 대통령이 후티 반군의 추가 공격 시 이란에 대한 강력한 군사 대응을 경고하면서 중동 지정학 리스크가 재점화됐고, 후티 반군의 홍해 사우디 유조선 2척 공격과 우크라이나발 흑해·아조프해 원유 인프라 공격이 겹치며 원유 공급망 불안이 확대됐다. 이에 국제유가는 장중 7%를 웃도는 급등세를 보였고, 10년물 국채금리는 4.7%를 상회하며 위험자산 전반에 부담으로 작용했다. 종목 측면에서는 알파벳과 테슬라의 실적이 투자 심리를 얼어붙게 했다. 알파벳은 2분기 사상 처음으로 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스로 돌아섰는데, 이는 본업 부진이 아니라 대규모 AI 인프라 투자 확대 속도가 기존 사업의 현금 창출 속도를 앞질렀기 때문으로 분석된다. 테슬라 역시 전기차 가격 경쟁에 따른 마진 하락 속에서 AI·로보택시·휴머노이드 등 미래 사업 투자를 지속하며 FCF가 마이너스로 전환했다. 두 종목은 각각 6.89%, 14.52% 급락했다. 시장은 지난해 말부터 'AI에 얼마를 투자하느냐'보다 '언제 투자금을 회수하느냐(ROI)'를 핵심 잣대로 삼아왔다. 이번 실적으로 현금 유출 속도가 예상보다 빨라진 것이 확인되자, 시장은 이를 개별 기업 이슈가 아닌 AI 투자 사이클 전반의 재평가 신호로 받아들였고 하이퍼스케일러 전반에 걸친 차익실현 욕구를 자극했다. 다만 마이크론이 3.20% 상승하며 반도체 업종의 낙폭을 일부 축소했고, 장 마감 직후 인텔이 실적 발표 후 시간외 급등하면서 증시 시간외 지수는 낙폭을 다소 줄였다. 정규장 대비 시간외에서 다우 -0.97%, 나스닥 -2.15%, S&P500 -1.21%, 필라델피아 반도체 지수 -0.54% 수준을 기록했다.