미즈호, 슈퍼마이크로 목표가 34달러로 하향

미즈호증권이 AI 서버 제조업체 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)에 대한 투자의견을 '중립(Neutral)'으로 유지하면서 목표주가는 기존 44달러에서 34달러로 낮췄다. 이는 약 23%에 달하는 큰 폭의 하향 조정이다. 미즈호 담당 애널리스트는 회사가 공개한 예비 실적이 엇갈린 신호를 담고 있다고 평가했다. 매출은 시장 기대에 미치지 못했으나, 총이익률(GM)은 견조한 수준을 유지했고 수주잔고는 사상 최대치를 기록했다는 점을 근거로 들었다. 다만 서버 시장 내 경쟁이 치열해지고 있다는 점을 위험 요인으로 지목했다. 슈퍼마이크로는 그동안 AI 데이터센터 수요 확대의 대표 수혜주로 꼽혀왔으나, 이번 목표가 하향은 외형 성장세 둔화와 마진 압박 우려를 반영한 것으로 풀이된다. record 수준의 수주잔고가 향후 실적 반등의 발판이 될 수 있다는 점은 긍정적이지만, 경쟁 심화가 수익성에 어떤 영향을 줄지가 관건이 될 전망이다.