구글 자본지출 상향, 서버 공급망 수혜

알파벳(구글)이 아시아 시장 개장에 앞서 발표한 2026년 6월 분기 실적에서 AI 인프라 투자 확대 기조가 재확인됐다. JP모건은 이번 실적이 아시아 테크 공급망, 특히 서버 산업 전반에 강한 긍정적 신호를 준다고 평가했다. 구글의 6월 분기 자본지출은 450억 달러로 전분기 대비 26%, 전년 대비 100% 늘며 시장 예상치에 부합했다. 이 중 60%가 서버 지출에 투입됐고, 나머지는 데이터센터 구축과 네트워킹 장비에 사용됐다. 부품 가격 상승 국면에서 클라우드 사업자들이 전체 투자에서 서버 비중을 키우고 있다는 분석이다. 주목할 점은 연간 가이던스의 재상향이다. 구글은 2026년 자본지출 전망을 기존 1,800억~1,900억 달러에서 1,950억~2,050억 달러로 올렸다. 중간값 기준 전년 대비 약 120% 성장에 해당하며, 두 분기 연속 상향이다. 하반기 지출은 상반기보다 약 50% 늘어날 전망이고, 회사 측은 컴퓨팅 파워 공급 부족을 이유로 내년에도 높은 기저에도 불구하고 대폭적인 투자 증가를 예고했다. 수요 지표도 강력하다. 제미나이의 일간 활성 사용자는 전년 대비 3배로 늘었고, 토큰 소비율은 2분기에 전분기 대비 38% 증가했다. 공급 제약이 이어지면서 구글은 3분기에 서드파티 용량 활용을 확대할 계획이다. 클라우드 부문은 매출이 전년 대비 82% 성장하며 직전 분기(63%)에서 크게 가속화됐고, 영업마진은 35.6%로 개선됐다. 수주잔고는 전분기보다 500억 달러 이상 늘어 5,140억 달러에 달했으며, 경영진은 이 중 절반을 2년 내 매출로 인식해 분기 실행률이 현재 약 250억 달러에서 300억 달러 이상으로 올라설 것으로 봤다. 자체 개발 칩 TPU는 2분기부터 외부 고객 데이터센터 납품이 시작됐으나 올해 매출 기여는 제한적이며, 본격적인 램프업은 연말 이후 내년에 집중될 전망이다. 이는 내년 관련 공급망 업체들의 실적 모멘텀을 뒷받침한다. JP모건은 대만 ODM 최선호주로 위윈(Wiwynn)을 제시했고, 델타·ASPEED·유니마이크론·EMC 등 부품 업체와 레노버·에이수스 등 서버 브랜드도 네오클라우드 수요와 우호적 가격 환경의 수혜를 볼 것으로 전망했다.