아날로그 반도체, 광범위한 업사이클 진입

아날로그 반도체 업황이 본격적인 회복 국면에 진입했다는 진단이 나왔다. 경영진은 특정 응용처에 국한되지 않고 전방위적으로 수요가 살아나는 광범위한 사이클의 초입에 들어섰다고 평가했다. 특히 이번 반등은 2025년의 성급했던 회복 시도와는 성격이 다르다는 점이 강조됐다. 통상 계절적으로 둔화되는 3분기에도 오히려 계절성을 웃도는 강세가 이어지며, 이 흐름이 하반기까지 지속될 것으로 전망됐다. 고객사들은 아직 재고를 본격적으로 재축적하지 않은 초기 단계에 머물러 있어, 향후 추가적인 수요 여력이 남아 있다는 분석이다. 부문별로는 데이터센터가 가장 두드러진 성장세를 보였다. 2분기(2Q26) 데이터센터 매출은 전년 동기 대비 2배로 늘었고 전분기 대비로도 20% 증가했으며, 연초 이후 누적으로도 약 2배 성장했다. 수익성 측면에서도 해당 부문 마진이 전사 평균 수준을 유지해 외형 성장이 수익성 희석 없이 이뤄지고 있음을 보여줬다. 자동차 부문은 전년 대비 10%대 중반, 전분기 대비 한 자릿수 후반 성장하며 직전 분기(전년비 한 자릿수 중반, 전분기 대비 보합)와 비교해 뚜렷한 변곡점을 형성했다. 성장의 견인차는 중국의 전기차 및 하이브리드 수요였다. 반면 산업 부문은 여전히 2022년 정점 대비 5~6%포인트 낮은 수준에 머물러, 회복 여력이 남아 있는 것으로 나타났다. 종합적으로 데이터센터의 폭발적 성장과 자동차의 회복 전환이 실적을 견인하는 가운데, 산업 부문의 추가 회복이 다음 성장 동력이 될 수 있다는 점에서 아날로그 반도체 사이클의 상승 지속성에 대한 기대가 커지고 있다.