TI 재고 감소·아날로그 수요 회복 신호

아날로그 반도체 업황이 재고 조정 국면을 벗어나 회복 흐름으로 돌아서고 있다는 신호가 나왔다. 재고 규모는 46억 달러 수준으로, 재고일수는 직전 분기 209일에서 196일로 13일 줄었다. 회사가 제시한 장기 정상 범위는 150~250일이며, 업사이클이 본격화될 경우 하단인 150일 부근까지 낮아질 수 있다는 전망이다. 수요 회복의 근거는 주문 리드타임과 생산 지표에서 확인된다. 현재 리드타임은 13주로 수요 증가에 따라 소폭(약 2주) 늘었지만, 경쟁사들이 52주에 달하는 점을 감안하면 오히려 시장 점유율을 확대할 수 있는 기회로 해석된다. 팹 가동률은 1분기에서 2분기로, 그리고 2분기 내내 상승했으며, 3분기 흐름은 수요에 좌우될 전망이다. 추가 설비를 갖출 수 있는 클린룸 공간도 이미 확보돼 있어 증설 여력은 충분하다. 가격과 투자 측면에서는 규율 있는 접근이 이어진다. 2026년 상반기 판가는 대체로 보합세를 유지하며, 3분기 성장은 가격 요인보다 사실상 대부분 물량 확대에서 나올 것으로 예상된다. 다만 4분기에는 가격이 다시 오를 여지가 있다. 2026년 설비투자 계획은 20억~30억 달러로 기존 방침을 유지하되, 수요 강도에 따라 상단 쪽으로 기울 가능성이 크다고 밝혔다. 종합하면 재고 감소, 가동률 상승, 물량 주도 성장, 수요 기반 투자 확대라는 지표들이 한 방향을 가리키며, 아날로그 반도체 사이클이 바닥을 지나 상승 국면으로 전환하고 있음을 뒷받침한다.