알파벳, AI 캐펙스 확대에 FCF 마이너스 전환

알파벳이 인공지능(AI) 인프라 확충을 위한 대규모 자본 지출을 단행하면서 잉여현금흐름(Free Cash Flow)이 마이너스로 돌아섰다. 빅테크의 AI 투자 경쟁이 실제 재무 지표에 뚜렷한 흔적을 남기기 시작한 셈이다. 해당 기간 알파벳의 영업현금흐름(CFO)은 390억7000만달러로 집계됐다. 그러나 같은 기간 집행된 자본적지출(Capex)이 449억2000만달러에 달하면서, 벌어들인 현금보다 투자에 투입한 자금이 더 많은 상황이 연출됐다. 그 결과 잉여현금흐름은 마이너스 58억6000만달러를 기록했다. FCF가 마이너스로 전환됐다는 점은 단기적으로 현금 창출력에 대한 부담을 시사한다. 다만 이번 지출이 AI 데이터센터와 연산 인프라 등 미래 성장 기반을 겨냥한 전략적 투자라는 점에서, 시장은 이를 단순한 재무 악화보다 성장 국면 진입을 위한 선제적 베팅으로 해석할 여지도 있다. 대규모 인프라 투자는 반도체, 서버, 데이터센터 밸류체인 전반의 수요에도 우호적으로 작용할 수 있다.