알파벳, 2026 설비투자 120% 상향…AI 인프라 수요 재확인

알파벳이 미국 4대 하이퍼스케일러 중 가장 먼저 C2Q26 실적을 공개하며 AI 인프라 투자 사이클이 여전히 확장 국면에 있음을 입증했다. 최근 시장 일각에서 제기된 설비투자 지속 가능성 우려와는 정반대의 결과다. 경영진은 가속화되는 수요에 대응하기 위해 2026년 연간 설비투자 가이던스를 기존 1,800억~1,900억 달러에서 1,950억~2,050억 달러로 상향 조정했다. 이는 전년 대비 약 120% 증가, 금액으로는 1,100억 달러에 육박하는 확대를 의미한다. 여기에 더해 2027년 설비투자 역시 2026년 대비 '대폭' 늘어날 것이라는 전망을 재확인했다. 2분기 설비투자는 450억 달러로 전년 대비 100%, 전분기 대비 26% 증가했으며, 이 가운데 약 60%가 서버, 나머지가 데이터센터 및 네트워킹 장비에 투입됐다. 지출을 뒷받침하는 수요 신호도 견조하다. 클라우드 매출은 전년 대비 82% 성장하며 직전 분기(63%)와 1년 전(32%)을 크게 웃돌았고, 수주잔고는 전분기 대비 500억 달러 이상 늘어난 5,140억 달러를 기록했다. 회사는 전 부문에서 공급 제약이 지속되고 있어, 내부 캐파를 확충하는 동안 3분기부터 서드파티 캐파 활용을 확대하는 가교 전략을 병행할 계획이라고 밝혔다. 아울러 머천트 TPU 사업은 2분기 첫 출하와 함께 매출 인식을 개시했으며, 기존 판매 계약의 대부분은 2027년에 실현될 전망이다. JP모건(담당 애널리스트 Doug Anmuth)은 알파벳의 이번 실적이 다른 하이퍼스케일러 발표의 전조일 가능성이 높다고 평가했다. 나아가 AI 인프라 지출에 레버리지를 가진 암페놀(APH), 아리스타(ANET), 셀레스티카(CLS), 시에나(CIEN), 시스코(CSCO), 코히런트(COHR), 코닝(GLW), 크레도(CRDO), 패브리넷(FN), 플렉스(FLEX), 자빌(JBL), 루멘텀(LITE), TD 시넥스(SNX) 등 커버리지 기업에 대한 우호적 환경이 지속 강화되고 있다고 판단했다.