버핏 15% 배당 OMAH·헬스케어 FMED ETF 분석

하나 Global ETF 데일리(7/23)는 7월 22일 종가 기준 주요 ETF 흐름과 함께 두 종목에 대한 심층 분석을 전했다. 이날 시장은 대체로 약세였다. SPY가 -0.12%, QQQ -0.51%, 소형주 IWM은 -0.93%로 부진했으나, 천연자원(GNR +1.83%)과 원자력(URA +1.79%), 농업(MOO +1.24%) 등 실물·에너지 테마는 강세를 나타냈다. 첫 번째 주목 종목은 '워런 버핏 배당 ETF'로 불리는 OMAH다. 이 상품은 버크셔 해서웨이 핵심 보유 종목을 기반으로 연 15% 수준의 월배당을 목표로 내세워 은퇴자와 자산가들의 관심을 모으고 있다. 2026년 4월 공시 기준 애플(9.97%), 버크셔 B주(8.99%), 아메리칸익스프레스(8.35%) 등을 담고 있으며 순자산은 약 7억 4,860만 달러 규모다. 2025년 3월 상장 이후 총수익률 약 16%를 기록해, 같은 기간 4% 하락한 버크셔 B주 대비 횡보장 방어력이 부각됐다. 다만 15%라는 배당률의 실체에는 구조적 함정이 있다. 기초 종목의 실제 현금 배당수익률은 1~2%에 그치며, 나머지는 약 74개 파생상품을 통한 단기 콜옵션 매도 프리미엄과 원금 상환(Return of Capital)으로 충당된다. 운용 성과가 목표에 못 미치면 투자자 원금을 깎아 배당으로 돌려주는 방식이어서 장기적으로 순자산가치(NAV)가 훼손될 수 있고, 콜옵션 매도로 상승장 수익도 제한된다. 0.98%의 높은 보수까지 감안하면 장기 복리 성장을 노리는 투자자에게는 부적합하다는 평가다. 두 번째는 헬스케어 혁신 액티브 ETF인 FMED다. 유전체학, 면역치료, 로봇 수술, 첨단 진단 등 파괴적 혁신 기업에 투자하며 보수는 0.50%다. 최근 한 달 20.4% 수익률로 카테고리 평균(13.0%)을 크게 앞질러, 연초 대비 9.3%로 부진했던 흐름을 반전시켰다. 지난달 출시 3주년을 달성해 증권사 플랫폼 편입 최소 요건을 충족한 점도 향후 자금 유입에 긍정적이다. 하반기 성과는 금리 환경에 좌우될 전망으로, 금리 인하 시 순풍이, 인상 시 부담이 예상되나 AI 융합 등 구조적 성장 동력은 유효하다는 진단이다.