알파벳 2Q 어닝 서프라이즈, 자본지출 상향에 시간외 하락

알파벳이 2026년 2분기 실적을 발표하며 매출과 클라우드 부문에서 뚜렷한 성장세를 확인시켰다. 다만 대규모 자본지출 확대와 잉여현금흐름 적자가 부각되며 시간외 주가는 하락 전환했다. 2분기 매출은 1,198억 달러로 전년 동기 대비 24.2% 늘며 시장 예상치를 약 28억 달러 웃돌았다. GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 9.11달러로 급증했으나, 여기에는 스페이스X 지분 등 지분증권 평가이익 약 990억 달러가 반영된 점이 왜곡 요인이었다. 이 평가이익을 제외한 정상화 EPS는 2.85달러로 추산돼 컨센서스 2.91달러를 소폭 하회했다. 부문별로는 구글 서비스 매출이 945.4억 달러(+14.5%)를 기록했고, 이 가운데 검색 및 기타 광고가 632.7억 달러(+16.8%), 유튜브 광고가 110.6억 달러(+12.9%)로 시장 기대치를 넘어섰다. 특히 구글 클라우드는 AI 인프라와 솔루션 수요에 힘입어 247.7억 달러(+81.8%)로 급증했으며, 영업이익률도 35.6%로 전년 대비 14.8%포인트 개선됐다. 전사 영업이익은 407.7억 달러(+30.4%), 영업이익률은 34%로 상승했다. AI 지표도 강세를 보였다. 제미나이 앱의 월간활성이용자는 9.5억 명으로 2배 이상 늘었고, 제미나이 모델 API는 분당 약 220억 개의 토큰을 처리하며 직전 분기 160억 개에서 확대됐다. 순다르 피차이 CEO는 포천 100대 기업의 약 90%가 제미나이 엔터프라이즈를 도입했다며 풀스택 AI 전략의 성과를 강조했다. 시장의 우려는 투자 규모에 집중됐다. 회사는 2026년 자본지출 가이던스를 기존 1,800억~1,900억 달러에서 1,950억~2,050억 달러로 상향했는데, 이는 2025년 실적치의 두 배를 웃도는 규모다. 2분기 자본지출이 449.2억 달러(+100.2%)로 급증하며 잉여현금흐름은 58.6억 달러 적자를 기록했고, 2027년 투자도 추가로 확대될 전망이다. 실적 발표 직후 상승했던 주가는 이 가이던스 상향 소식에 시간외 거래에서 3.86% 하락했다.