알파벳 클라우드 서프라이즈·CAPEX 상향, 반도체 안도

미국 증시가 실적 대기 심리 속에 소폭 약세로 마감한 가운데, 장 마감 후 발표된 알파벳 2분기 실적이 시장의 관심을 집중시켰다. 알파벳은 매출 1,198억 달러를 기록해 시장 컨센서스(1,170억 달러)를 웃돌았다. 특히 주력 성장 축인 클라우드 부문이 매출 247억 달러로 전년 대비 82% 급증했고, 영업이익률도 35.6%에 달하며 시장 기대(30%대 초반)를 크게 상회했다. 시장이 클라우드 성장률 눈높이를 이미 70% 중반까지 올려둔 상황에서 나온 결과라는 점에서 본업 경쟁력이 재확인됐다는 평가다. 회사는 2026년 설비투자(CAPEX) 가이던스를 기존 1,850억 달러에서 2,000억 달러로 상향했고, 2027년에도 투자가 크게 늘어날 것이라는 방향성을 제시했다. 다만 공격적 투자 확대로 2분기 잉여현금흐름이 마이너스(-58.6억 달러)를 기록하면서 투자 수익성 우려가 부각돼 시간외 주가는 3%대 하락했다. 그럼에도 CAPEX 확대가 수요 대응 성격이라는 점, 그리고 첫 하이퍼스케일러 주자의 투자 상향이 메모리 사이클 고점 통과와 고객사 투자 축소에 대한 반도체 업종의 불안을 완화했다는 점이 주목된다. 마이크론 등 미국 반도체주가 시간외 강세를 보인 배경이다. 향후 마이크로소프트, 아마존, 메타 등 여타 대형 클라우드 기업 실적이 방향성 확인의 관건이 될 전망이다. 반면 테슬라는 2분기 매출이 282억 달러로 컨센서스(263억 달러)를 상회했으나, 매출총이익률이 16.8%로 시장 기대(19.4%)를 밑돌았고 에너지저장장치(ESS) 매출도 부진해 시간외에서 4%대 하락했다. 이는 ESS 관련 밸류체인의 수급 변동성을 키울 요인으로 지목된다. 엔비디아는 차세대 플랫폼 대량 생산 기대감에 2.3% 상승하며 반도체 투자심리를 지지했다. 유가와 금리 상승 부담, 알파벳 시간외 약세와 반도체주 강세가 혼재되며 당분간 변동성 장세가 이어질 것으로 예상된다.