테슬라 2분기 실적, 매출 선방·수익성 급락

테슬라가 2분기 실적을 발표했다. 외형 성장은 유지됐지만 수익성 지표가 전방위적으로 악화되며 시장의 우려를 키웠다. 분기 매출은 282억 4천만 달러로 전년 동기 대비 26% 늘며 시장 예상치인 263억 2천만 달러를 웃돌았다. 부문별로는 핵심인 자동차 부문 매출이 205억 2천만 달러로 23% 증가했고, 서비스 및 기타 부문은 45억 8천만 달러로 50% 급증했다. 반면 에너지 발전 및 저장 부문은 31억 4천만 달러로 13% 성장에 그쳐 예상치를 밑돌았다. 문제는 수익성이었다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.33달러로 전년의 0.40달러는 물론 시장 기대치 0.51달러를 크게 하회했다. 영업이익은 3억 9,800만 달러로 전년 대비 57% 급감해 예상치인 13억 9천만 달러의 3분의 1에도 미치지 못했다. 매출총이익률 역시 16.8%로 전년(17.2%)과 예상치(19.4%)를 모두 밑돌며 마진 압박이 뚜렷했다. 현금 흐름 측면에서는 잉여현금흐름이 마이너스 10억 9천만 달러로 전년의 플러스에서 적자 전환했으나, 시장이 우려하던 마이너스 36억 4천만 달러보다는 양호했다. 자본적 지출은 57억 9천만 달러로 전년의 두 배 이상으로 확대됐다. 한 가지 긍정적 신호는 자율주행 부문이었다. 활성 FSD 구독자 수가 148만 명으로 전년 대비 56% 늘며 예상치 140만 명을 상회했다. 매출 성장과 소프트웨어 구독 기반 확대에도 불구하고 핵심 수익성 지표의 광범위한 부진은 단기 투자심리에 부담으로 작용할 전망이다.