OpenAI 7500억달러 컴퓨팅 투자, AI 인프라 사이클 가속

OpenAI가 2030년까지의 누적 컴퓨팅 지출 전망치를 약 6000억 달러에서 7500억 달러로 상향했다. 이는 이미 집행된 현금이 아니라 신규 클라우드 계약과 자체 데이터센터 구축을 반영한 장기 지출 계획이지만, 한 기업이 확보하려는 컴퓨팅 규모가 이 수준에 달한다는 사실 자체가 AI 인프라 사이클의 방향성을 드러낸다. 주목할 변화는 OpenAI가 단순한 클라우드 고객에서 벗어나고 있다는 점이다. 그동안 마이크로소프트 애저에 집중했던 컴퓨팅 조달처를 오라클과 AWS로 확대하며, 특정 사업자에 종속되지 않는 멀티클라우드 구조로 이동하고 있다. 각 계약은 기간과 범위가 달라 단순 합산에는 주의가 필요하지만, 공급처 다변화라는 방향은 분명하다. 전략 변화의 핵심은 조지아주 에핑엄 카운티에 약 200억 달러가 투입되는 'Project Camellia'다. Georgia Power와의 계약으로 2028~2032년 최대 3.2GW의 전력을 공급받을 계획이며, 서버를 임차하던 기존 방식과 달리 OpenAI가 설계와 개발을 직접 주도하는 첫 대형 데이터센터로 알려졌다. 여기에 xAI 멤피스 콜로서스 구축을 이끌었던 브렌트 메이요를 데이터센터 책임자로 영입하는 등, 전력·건설·냉각·클러스터 운영을 총괄하는 전문 인프라 조직을 내부에 구축하고 있다. 투자자 관점에서 이 지출은 한 기업의 비용이지만 공급망 기업에는 매출로 돌아간다. GPU와 AI ASIC뿐 아니라 HBM과 서버 DRAM, 기업용 SSD, 광트랜시버와 실리콘포토닉스, AI 스위치, 변압기와 배전장비, 가스터빈, 액체냉각 장비까지 전 영역이 수혜 대상이다. AI 인프라 투자는 반도체 한 종류의 사이클이 아니라 전력에서 메모리, 네트워크, 광통신, 냉각으로 이어지는 전체 시스템의 증설 사이클이라는 의미다. 다만 가장 큰 리스크는 기술이 아니라 자금조달이다. 7500억 달러는 미래 매출 성장과 외부 자금조달을 전제로 한 계획이어서, 매출 성장이 예상보다 더디거나 자본시장 위험선호가 위축되면 계약 집행 속도가 영향을 받을 수 있다. WSJ는 이러한 공격적 지출이 샘 알트먼 CEO와 사라 프라이어 CFO 사이의 긴장 요인이 됐다고 전했다. 결국 향후 AI 경쟁은 더 나은 모델을 넘어, 누가 더 많은 전력과 컴퓨팅을 더 낮은 비용으로 안정적으로 운영하느냐의 싸움으로 진화하고 있다.