오펜하이머, MS 목표가 515달러 유지

글로벌 투자은행 오펜하이머가 마이크로소프트(MSFT)에 대한 투자의견 '아웃퍼폼(Outperform)'을 재확인하고 목표주가를 515달러로 유지했다. 오펜하이머 애널리스트는 회계연도 4분기(F4Q)를 앞두고 클라우드와 인공지능(AI) 부문의 수요가 견조한 흐름을 이어가고 있으며, 마이크로소프트의 AI 사업 기반이 탄탄하다고 평가했다. 이는 실적 모멘텀이 여전히 유효하다는 판단으로, 목표주가를 그대로 유지한 배경이 됐다. 다만 낙관론만 제시한 것은 아니다. 애널리스트는 대규모 자본지출(Capex) 확대에 따른 수익성 부담과 심화되는 AI 경쟁 구도에 대한 투자자들의 우려가 당분간 완전히 해소되기는 어려울 것으로 내다봤다. 즉, 견조한 수요라는 긍정적 요인과 비용·경쟁이라는 리스크 요인이 공존하는 국면이라는 진단이다. 시장 관점에서 이번 리포트는 마이크로소프트의 중장기 AI·클라우드 성장 스토리를 재확인하는 동시에, 실적 발표 시 투자자들의 관심이 매출 성장뿐 아니라 자본지출 규모와 투자 회수 시점에 집중될 것임을 시사한다.