美 거래소 실적 임박, 무기한 선물·규제 부담

미국 주요 거래소 기업들의 분기 실적 발표가 임박한 가운데, 시장의 관심이 무기한 선물을 둘러싼 경쟁 구도와 규제 당국의 기조 변화에 집중되고 있다. 나스닥과 CME그룹, ICE, Cboe 등은 미국·이란 간 무력 충돌, 불투명한 금리 전망, AI 투자 심리 변화 등이 겹치며 거래량이 큰 폭으로 늘어 실적 개선이 기대되는 상황이다. 기업공개(IPO) 시장의 회복세 또한 상장 서비스를 제공하는 나스닥과 ICE에는 긍정적 요인으로 작용할 전망이다. 다만 변수도 만만치 않다. 지난해 트럼프 행정부의 관세 발표로 시장 변동성이 급격히 확대됐던 데 따른 높은 역기저효과가 부담이 되면서, 개별 기업의 전년 대비 실적 흐름은 다소 엇갈릴 것으로 예상된다. 여기에 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 칼시와 코인베이스의 암호화폐 무기한 선물 상품 제공을 허용하면서, 기존 거래소들의 파생상품 점유율이 잠식될 수 있다는 경계감이 커졌다. 규제 환경 변화에 대한 우려까지 더해지며 올해 들어 Cboe를 제외한 나스닥·CME·ICE의 주가는 5.4~12.6% 하락했다. 시장 전문가들은 아직 기관 투자자들의 무기한 선물 활용이 제한적인 만큼 단기간에 업계 판도가 뒤집힐 가능성은 낮다고 진단한다. 다만 이번 실적 시즌에서는 규제 기조의 변화, 신규 상품이 촉발할 경쟁 위험, 그리고 거래량 증가세의 지속 가능성이 핵심 관전 포인트가 될 것으로 지목했다. 기업별로는 22일 실적을 공개하는 CME가 매출과 이익 모두 소폭 감소할 것으로 예상되는 반면, 23일 발표하는 나스닥은 스페이스X 상장과 데이터 서비스 수요 확대에 힘입어 사상 최대 분기 실적을 달성할 것으로 전망된다.