웰스파고, 메타 27년 캐펙스 컨센 +40% 상향

웰스파고가 메타 플랫폼(META)의 중장기 설비투자 전망을 대폭 상향 조정하며 시장의 주목을 받고 있다. 웰스파고는 메타의 2027년 캐펙스(자본적 지출) 규모를 기존 시장 컨센서스 대비 약 40% 높은 수준으로 제시했다. 이는 메타가 AI 인프라와 컴퓨팅 역량 확보에 예상보다 훨씬 공격적인 투자를 이어갈 것이라는 판단을 반영한다. 다만 웰스파고는 이러한 투자 증가분이 단순한 비용 부담으로만 작용하지는 않을 것으로 봤다. 메타가 확보한 컴퓨팅 캐파(용량)를 외부에 판매하는 사업을 통해 늘어난 지출을 상당 부분 상쇄할 수 있다는 논리다. 이는 자체 서비스에 국한되던 인프라를 수익 창출 자산으로 전환하는 전략적 변화를 시사한다. 시장에서는 빅테크의 캐펙스 급증이 마진 훼손 우려로 이어져 왔으나, 외부 판매를 통한 회수 가능성은 이러한 우려를 일부 완화하는 요인으로 평가된다. 향후 메타의 인프라 수익화 모델 구체화 여부가 투자 판단의 핵심 변수가 될 전망이다.