DRAM 공급난 지속, CXMT 세계 4위 부상

메모리 관련주가 최근 큰 폭으로 하락했음에도, 글로벌 DRAM 시장의 실제 수급은 여전히 빡빡한 상태인 것으로 나타났다. 주가 흐름과 현물 시장의 공급 상황이 엇갈리는 모습이다. 업계 보고에 따르면 중국 창신메모리(CXMT)는 이미 2027년 말까지의 생산능력 대부분을 예약 완료했다. 델(Dell), HP, 레노버(Lenovo) 등 주요 PC 제조사들이 향후 2년간의 DRAM 물량을 안정적으로 확보하기 위해 CXMT와 장기 공급 계약을 맺은 것으로 전해진다. 이 같은 흐름의 근본 원인은 선두 3사의 전략 변화에 있다. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론이 수익성이 높은 HBM과 서버용 DRAM 쪽으로 생산능력을 지속적으로 옮기면서, DDR4·DDR5 같은 주류 범용 제품의 공급은 상대적으로 줄어들고 있다. 그 결과 PC OEM들은 대체 공급처를 적극적으로 찾아 나서고 있다. CXMT는 이러한 공백을 파고들며 2025년 기준 약 7.7%의 점유율로 세계 4위 DRAM 제조사로 올라섰다. HBM 등 첨단 제품에서는 여전히 선두 업체와 격차가 크지만, 전통적인 범용 DRAM 시장에서의 영향력은 빠르게 확대되고 있다. 시장 관점에서 보면, 이번 소식은 메모리 3사의 고마진 제품 집중 전략이 범용 DRAM 가격 지지력으로 이어지고 있음을 시사한다. 반면 PC 완제품 업체 입장에서는 부품 조달 안정성과 원가 부담이 동시에 커지는 구조로, 중국 신흥 공급사의 부상이 향후 메모리 공급망 지형을 바꿀 변수로 지목된다.