씨티 “나스닥·코스피 포지션 청산 미완”

씨티그룹의 데이비드 추가 이끄는 전략팀이 최근 AI·기술주 급락으로 시작된 글로벌 지수선물 포지션 조정이 아직 마무리 국면에 이르지 못했다는 분석을 내놨다. 최근의 변동성 확대가 일시적 조정이 아니라 포지셔닝 차원의 구조적 청산으로 이어질 수 있다는 경고다. 지수별 온도차는 뚜렷하다. S&P 500에서는 기존 매수(롱) 포지션 정리에 그친 반면, 나스닥에서는 롱 청산과 공격적인 신규 공매도(숏)가 동시에 나타나면서 포지셔닝이 한 달 만에 최저 수준까지 밀렸다. 특히 나스닥 100은 잔존 롱 포지션이 전면적인 평가손실 구간에 진입한 데다 절대적 포지셔닝 수준 자체가 여전히 높아, 추가 청산이 촉발할 하락 압력이 남아 있다는 평가다. 유럽에서도 투자자들이 차익 실현과 신규 숏을 통해 위험 노출을 줄이면서 독일 DAX 포지셔닝이 약세 영역으로 내려갔다. 다만 심리가 반전될 경우 숏스퀴즈가 발생할 여지도 그만큼 커진 상태다. 아시아에서는 코스피가 최근 지수 하락에도 투기적 포지셔닝을 높은 수준으로 유지하고 있어, 향후 추가 자금 회수(디레버리징)에 가장 취약한 시장으로 지목됐다. 포지셔닝 부담이 해소되기 전까지 기술주 중심 지수의 하방 변동성이 재차 확대될 수 있다는 점에서 위험 관리가 요구되는 국면이다.