알코아, 알루미늄 약세로 2분기 실적 부진

미국 알루미늄 대표 생산업체 알코아(NYSE: AA)가 2026년 2분기 실적을 공개하면서 주요 투자은행들이 잇따라 목표주가를 낮췄다. 실적 부진의 핵심 원인은 알루미늄 가격 약세로 지목됐다. BMO 캐피털의 카차 얀치치 애널리스트는 2분기 실적이 시장 예상치를 밑돌았다고 진단하며, 알루미늄 가격 하락으로 이익이 전분기 대비 감소할 것으로 내다봤다. 이에 투자의견은 '시장수익률'을 유지하되 목표주가는 60달러에서 55달러로 조정했다. 연간 알루미나 생산량과 출하량 전망치가 하향됐지만, 이는 이미 시장이 예상했던 수준이라는 점도 언급됐다. 웰스파고 역시 분기 후반 런던금속거래소(LME) 알루미늄 가격이 예상보다 크게 밀리면서 실적에 부담을 줬고, 상각전영업이익(EBITDA)이 컨센서스를 하회했다고 평가했다. 목표주가는 72달러에서 71달러로 소폭 낮췄으나 투자의견 '비중확대'는 유지했다. 다만 부정적 신호만 있는 것은 아니다. 웰스파고는 알코아의 잉여현금흐름이 견조했다는 점을 긍정적으로 봤으며, 경영진이 사우스32(ASX: S32)와 관련한 시너지 및 수혜에 대해 자신감을 재확인했다는 점을 부각했다. 알루미늄 원자재 가격의 방향성이 향후 알코아 주가와 실적 회복의 관건이 될 전망이다.