유나이티드헬스 2Q 호실적, 목표가 상향

미국 최대 관리형 의료보험 기업 유나이티드헬스그룹(NYSE: UNH)이 2026년 2분기 실적을 공개하면서 주요 투자은행들이 잇따라 목표주가를 상향 조정했다. 트루이스트는 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가를 기존 480달러에서 500달러로 높였다. 데이비드 맥도널드 애널리스트는 2분기 매출과 이익이 모두 시장 예상치를 웃돌았고, 핵심 수익성 지표인 의료비용률(MCR) 역시 예상보다 양호했다고 평가했다. 그는 유나이티드헬스케어와 옵텀헬스 사업에 대한 기대가 커지면서 회사가 2026년 연간 가이던스를 상향했다고 전했다. 실적 개선의 원동력은 메디케어 어드밴티지 사업이었다. 관련 비용과 마진이 예상보다 우수했으며, 메디케이드 부문은 기대치에 부합한 것으로 나타났다. 다만 상업보험 부문은 여전히 압박을 받고 있어 마진 정상화에는 당초 예상보다 더 긴 시간이 필요할 것으로 분석됐다. RBC 캐피털도 투자의견 '아웃퍼폼'을 유지하며 목표가를 463달러에서 478달러로 올렸다. 다만 실적과 가이던스 호조에도 불구하고 경영진이 상업보험 부문 추세에 대해 신중한 발언을 내놓으면서 주가는 장 초반 상승분 대부분을 반납했다고 지적했다. 특히 상업보험 부문의 비용 및 마진 관련 언급은 경쟁사인 시그나그룹(NYSE: CI)에도 부정적인 시사점을 제공한 것으로 평가됐다.