Kimi K3, AI 반도체 수요 오히려 강화 전망

중국발 고성능 오픈소스 AI 모델 'Kimi K3'가 공개되면서 지난해 'DeepSeek 충격'과 유사한 불안감이 재점화됐다. 저비용·고효율 모델이 등장하면 값비싼 AI 연산 인프라 수요가 둔화될 수 있다는 우려에 미국 증시의 반도체 관련 종목들이 일제히 하락 압력을 받았다. 그러나 다수의 월가 기관들은 이번 사안을 AI 연산 수요의 약화 신호로 해석하지 않았다. Kimi K3는 2.8조 개 규모의 파라미터와 100만 토큰 수준의 장기 컨텍스트 추론 능력을 갖춘 대형 오픈소스 모델로, 오히려 KV 캐시와 고대역폭메모리(HBM), 저장장치 및 클라우드 인프라에 대한 수요를 끌어올릴 수 있다는 평가가 나온다. 핵심 논리는 '제번스의 역설'이다. AI 모델이 더 효율적으로 진화하면 필요한 연산량이 줄어드는 것이 아니라, 낮아진 사용 비용을 바탕으로 AI 서비스 활용이 폭발적으로 확산된다는 것이다. 이 경우 GPU, HBM, 메모리, 데이터센터 등 AI 인프라 전반의 수요는 오히려 확대될 여지가 크다. 결과적으로 월가는 Kimi K3를 AI 하드웨어 수요의 정점을 알리는 신호라기보다, AI 사용량 확산을 촉진하는 촉매제로 보고 있다. 단기적으로는 반도체주의 변동성이 나타날 수 있으나, 중장기 메모리·연산 인프라 수요 사이클은 견조하게 유지될 것이라는 시각이 우세하다.