지정학 리스크에 미 증시 하락 전환

20일(현지시간) 미국 증시는 강세로 출발했다가 장 후반 지정학적 긴장이 다시 부각되며 하락 전환했다. 지난주 10% 가까이 급락했던 필라델피아 반도체지수에 반발 매수세가 유입되고, 미국과 이란 간 협상 및 휴전 기대가 더해지면서 초반 분위기는 우호적이었다. 그러나 오후 들어 미군 사망과 관련한 트럼프 대통령의 강경 발언이 나오자 위험 회피 심리가 되살아났다. 반도체 업종마저 상승폭을 대부분 반납하며 주요 지수는 결국 약세로 마감했다. 다우가 0.59% 내렸고 S&P500은 0.19%, 나스닥은 0.05% 하락했다. 반면 필라델피아 반도체지수는 0.60% 상승세를 지켰다. 중동 정세는 미국의 연속 공습과 이란의 호르무즈 해협 선박 공격, 미군 사망 등으로 긴장이 고조된 가운데, 중재국들이 휴전 제안서를 제출하고 이란 측이 협상 가능성을 시사하면서 완화 기대가 일부 유입됐다. 다만 후티 반군의 홍해 항행 금지와 호르무즈 수송량 급감이 이어지고, 미군의 전투기 추가 파견 계획까지 겹치며 불확실성은 여전했다. 협상 기대에 국제유가는 상승분을 반납했으나, 가솔린 가격이 다시 갤런당 4달러를 넘어서며 물가 우려가 재유입돼 국채 금리는 상승했다. 마이크론은 장중 강세를 보였다가 후반 상승폭을 일부 되돌렸으며, 내재변동성 하락으로 극단적 패닉성 풋옵션 프리미엄은 다소 축소됐다. 다만 이번 주 금요일 만기 기준 풋/콜 거래량 비율 2.1, 미결제약정 비율 2.52 등 단기 하락 헷지 수요는 여전히 높았다. 반도체 ETF(SOXX) 역시 평균 대비 185%가 넘는 대규모 옵션 거래 속에 풋/콜 비율이 1.76을 기록했다. 본격적인 빅테크 실적 발표를 앞두고 기관 투자자들이 하락 헷지를 청산하기보다 유지·신규 설정하는 흐름을 보이며, 팽팽한 긴장 속에 장을 마감했다.