BofA, 유나이티드헬스 목표가 512달러 상향

뱅크오브아메리카(BofA) 증권이 미국 최대 건강보험사인 유나이티드헬스그룹(UNH)에 대해 투자의견 '매수(Buy)'를 재확인하고 목표주가를 512달러로 끌어올렸다. 이번 상향의 배경에는 시장 예상을 크게 웃돈 분기 실적이 자리한다. 해당 분기 실적은 애널리스트 컨센서스를 31% 상회했으며, 회사 측은 연간 실적 가이던스도 기존 대비 12% 높여 잡았다. 이는 단발성 호재가 아니라 실적 개선 흐름이 하반기까지 이어질 것이라는 자신감을 반영한 것으로 풀이된다. 실적 개선의 원동력으로는 핵심 두 축인 건강보험 사업부 유나이티드헬스케어(UHC)와 헬스케어 서비스·데이터 부문인 옵텀(Optum) 전반에 걸친 뚜렷한 마진 확대가 지목됐다. 보험 인수 부문과 서비스 부문이 동시에 수익성을 끌어올리며 실적 레버리지가 크게 작동한 셈이다. 건강보험 업종은 의료비 상승과 이용률 변동에 민감해 마진 관리가 실적을 좌우하는데, UNH가 양대 사업부에서 모두 마진을 확대한 점은 경쟁사 대비 차별화된 체질 개선 신호로 해석될 수 있다. 목표가 상향과 함께 시장의 관심이 향후 의료비 트렌드와 옵텀의 성장 지속성에 집중될 것으로 보인다.