중간선거 후 미증시 강한 계절성 구간 주목

미국 증시의 계절성 관점에서 중간선거 해의 11월부터 이듬해 4월까지 이어지는 6개월 구간이 다시 주목받고 있다. 1950년 이후 이 구간은 총 19차례 나타났는데, 놀랍게도 모두 상승으로 마감해 19전 19승의 기록을 남겼다. 해당 구간의 평균 수익률은 약 14.79%, 중앙값은 15.24%였으며 가장 부진했던 해조차 3.34% 상승했다. 월별로 보면 1월은 19번 중 17번 올라 평균 4.23%, 4월은 19번 중 18번 상승해 평균 3.38%를 기록하며 강세를 뒷받침했다. 다만 '19승 0패'라는 수치를 무조정 상승으로 오해해서는 안 된다. 2018년 11월~2019년 4월 구간에서는 최대 13.3% 수준의 낙폭이 발생했지만 최종 수익률은 8.63%였고, 1974년 11월~1975년 4월에도 12%가량 밀린 뒤 결국 18.13% 상승으로 마감했다. 방향은 상승이었으나 과정은 결코 순탄하지 않았다는 의미다. 이러한 패턴의 배경으로는 중간선거를 앞두고 커지는 의회 권력구도·정책 불확실성이 지목된다. 선거가 끝나면 정치적 불확실성이 일부 해소되고 시장의 초점이 기업 실적과 유동성으로 이동하는 흐름이 반복돼 왔다는 것이다. 핵심은 이 통계의 시작점이 중간선거 해의 11월이라는 점이다. 즉 2026년 여름과 가을에 조정이나 높은 변동성이 나타나는 것과, 11월 이후 강한 상승 구간이 전개되는 것은 서로 모순되지 않는다. 더욱이 2026년 11월~2027년 4월 구간은 아직 데이터에 포함되지 않은 20번째 표본으로, 과거가 19승 0패였다고 해서 이번 결과까지 결정된 것은 아니다. 결론적으로 선거주기는 매수 신호가 아니라 시장 방향을 판단할 때 참고하는 확률적 보조지표로 접근하는 편이 합리적이다. 기업 실적과 유동성이 훼손되지 않는다는 전제하에, 가을 변동성은 공포에 매도할 구간이라기보다 우량 자산을 분할 매수하며 이후 계절성 강세를 준비하는 국면으로 해석할 여지가 크다.