번스타인, 텐센트 최선호…목표가 780HKD

글로벌 리서치 하우스 번스타인이 중국 인터넷 업종에 대해 가장 비관적이었던 국면은 이미 지나갔을 가능성이 크다는 진단을 내놓았다. 시장이 AI 추론 비용 부담을 지나치게 확대 해석하고 있다는 것이 핵심 논지다. 번스타인은 텐센트의 신규 AI 모델 Hy3 공개와 알리바바 클라우드 사업의 성장 가속이 맞물리면서, 업종 전반의 밸류에이션이 다시 회복될 수 있는 토대가 점진적으로 마련되고 있다고 분석했다. 그동안 주가를 억눌러 온 비용 우려가 실제 실적 개선 흐름에 비해 과도하게 반영됐다는 평가다. 종목 차원에서는 텐센트를 최선호주로 제시했다. 목표주가는 780홍콩달러로 유지됐으며, 이는 현재 주가 대비 약 69%의 상승 여력이 남아 있다는 의미다. 미국 시장에서는 텐센트 ADR(TCEHY)과 알리바바(BABA)를 통해 관련 익스포저에 접근할 수 있어, 중국 플랫폼 대형주에 대한 투자심리 개선 여부가 주목된다.