인텔 2분기 실적, AI CPU 부활 시험대

인텔의 2분기 실적 발표가 AI 시대 들어 회사의 방향성을 가늠할 가장 중요한 분기점으로 지목되고 있다. 실적 수치 자체보다도 실적에 담긴 구조적 변화의 신호에 시장의 이목이 집중되는 모습이다. 핵심 관전 포인트는 세 가지로 요약된다. 첫째, AI 에이전트의 빠른 확산이 그동안 GPU에 밀려 있던 CPU 수요를 다시 끌어올릴 수 있는지 여부다. 둘째, 최근 나타나고 있는 매출총이익률 개선 흐름이 이번 분기에도 이어질 수 있는지가 관건이다. 셋째, 인텔이 사활을 걸고 있는 18A 공정 기반의 파운드리 전환이 실제 성과로 연결되기 시작했는지를 확인하려는 관심이 크다. 현재 인텔에 대한 시장의 기대와 밸류에이션은 모두 높은 수준에 올라 있다. 이 때문에 이번 실적이 기대에 부응한다면 새로운 재평가(리레이팅) 국면의 출발점이 될 수 있지만, 반대로 실망스러운 결과가 나올 경우 높아진 눈높이가 부담으로 되돌아올 수 있다. 결국 이번 발표는 인텔이 AI 인프라 경쟁 구도에서 CPU와 파운드리라는 두 축으로 반등의 실마리를 마련할 수 있을지 판가름하는 시험대가 될 전망이다.