BofA, 애플 매수 유지·목표가 380달러

뱅크오브아메리카(BofA)증권이 애플에 대한 투자의견을 '매수(Buy)'로 재확인하고 목표주가를 380달러로 유지했다. 대형 투자은행의 긍정적 시각이 이어지면서 애플의 밸류에이션에 대한 신뢰가 재확인된 것으로 풀이된다. 담당 애널리스트는 부품 원가 상승과 아이폰 신제품 출시 일정의 시차(staggered launch)로 인해 단기적으로 총마진(gross margin)에 압박이 나타날 수 있다고 진단했다. 다만 이러한 마진 부담은 구조적 문제가 아닌 일시적(transitory) 요인이라는 점을 분명히 했다. 특히 12월 분기부터는 마진이 회복 국면에 진입할 것으로 내다봤다. 이는 계절적 성수기 진입과 원가 요인의 정상화가 맞물리며 수익성이 개선될 것이라는 기대를 반영한다. 시장에서는 이번 의견 유지가 애플의 단기 마진 우려를 과도하게 해석할 필요가 없다는 신호로 받아들여질 전망이다. 하드웨어 원가 변동성이 실적에 미치는 영향은 제한적이며, 연말 성수기 실적이 주가 방향성을 결정하는 핵심 변수가 될 것으로 보인다.