러시아 정제설비 절반 가동중단, 디젤 공급 충격

모건스탠리가 최근 발표한 분석에 따르면, 러시아의 원유 정제설비 가운데 절반 이상이 우크라이나의 드론 및 미사일 공격으로 인해 가동이 중단된 것으로 추산됐다. 이는 전쟁이 장기화되는 가운데 러시아의 에너지 인프라가 실질적인 타격을 받고 있음을 보여주는 지표다. 러시아는 통상적으로 세계 2위 규모의 디젤 수출국으로, 글로벌 해상 디젤 교역량의 약 11%를 담당해 왔다. 정제능력의 상당 부분이 마비될 경우, 국제 시장에 공급되던 러시아산 디젤 물량이 급격히 줄어들 수밖에 없다. 공급 축소는 글로벌 디젤 가격과 정제마진에 상방 압력으로 작용할 전망이다. 원유 자체보다 정제 제품(특히 중간유분)의 수급이 타이트해지면서 크랙 스프레드가 확대될 여지가 크며, 이는 정제설비를 보유한 정유업체들의 단기 수익성에 긍정적으로 반영될 수 있다. 다만 지정학적 리스크에 따른 변동성이 큰 만큼 상황 전개를 면밀히 주시할 필요가 있다.