골드만삭스, 모멘텀 팩터 조정 후 재상승 신호

골드만삭스가 최근 급등 후 조정을 겪고 있는 모멘텀 팩터에 대해 과거 데이터를 근거로 재상승 가능성을 제시했다. 골드만삭스는 1980년 이후 3개월 동안 20% 이상 급등한 모멘텀 팩터의 강세 사례 11건을 추적해 공통된 흐름을 분석했다. 분석에 따르면 모멘텀 팩터가 단기간에 가파르게 상승할 경우 통상 0개월에서 2개월 차 사이에 정점을 형성했다. 이후 3개월 차에 이르기까지는 상승분의 일부를 반납하는 되돌림, 즉 일시적 조정 흐름이 뚜렷하게 나타나는 경향이 관찰됐다. 골드만삭스는 이번 국면 역시 과거 평균적인 경로와 매우 유사하게 전개되고 있다고 평가했다. 정점을 통과한 뒤 최근 급격한 조정세가 이어지고 있으나, 이는 단기 급등에 뒤따르는 자연스러운 숨 고르기 성격이 강하다는 설명이다. 다만 사례별 편차는 존재한다는 단서도 덧붙였다. 역사적으로 3개월 차의 저점을 지나면 모멘텀 팩터가 다시 상승 방향을 모색하는 경향이 있었던 만큼, 과거 패턴이 반복될 경우 현재의 조정이 마무리된 이후 재차 방향성을 탐색할 여지가 크다는 것이 골드만삭스의 판단이다.