BofA, 3분기 DRAM 가격 컨센 상회 전망

뱅크오브아메리카(BofA)가 최신 글로벌 메모리 반도체 보고서에서 3분기 DRAM 평균판매가격(ASP)이 시장 기대를 웃돌며 순조롭게 상승하고 있다고 진단했다. 컨센서스 대비 제한적인 가격 인상 탓에 메모리 업체 실적이 부진할 수 있다는 투자자 우려가 커지자, BofA는 새로 타결된 3분기 계약가를 직접 점검했다. 점검 결과 서버용 DRAM 가격이 가장 강한 흐름을 보였다. 고속 LPDDR5가 상승을 주도하며 전분기 대비 20~30% 올라 20% 이하로 예상됐던 컨센서스를 넘어섰다. 범용 DDR5는 물론 레거시 DDR4가 이끄는 현물 수요도 견조해 7월 가격이 전월보다 재차 반등했다. 상대적으로 저렴한 HBM3e 대비 고가인 HBM4 주문도 단기적으로 늘어나는 것으로 파악됐다. 가격 협상 구조 역시 공급사에 유리해지고 있다. 장기계약(LTA) 기반 매출 비중이 전체의 50%를 크게 밑돌고 비(非)LTA 비중이 60~70%에 이르는 가운데, LTA 물량에서도 전분기 대비 5~10%의 가격 인상이 종종 관철되고 있다. 일부 OEM의 긴급 주문에서는 범용 DRAM뿐 아니라 NAND에서도 전분기 대비 20%를 웃도는 가격 상승이 확인됐다. BofA는 이런 채널 점검 내용이 3분기 DRAM ASP가 전분기 대비 21% 오른다는 자사 전망과 일치한다고 밝혔다. 이는 컨벤셔널 DRAM 기준 13~18%, HBM을 포함할 경우 8~13% 상승에 그친다는 트렌드포스(TrendForce)의 가정보다 낙관적이다. 다만 트렌드포스의 2분기 가정(컨벤셔널 DRAM +58~63%, HBM 포함 +53~58%)은 한국 기준 평균보다 10%포인트가량 높지만 한국을 제외한 글로벌 가정과는 부합한다고 덧붙였다. 전반적으로 서버 수요와 현물가 반등, HBM 고사양 전환, 공급사 우위의 가격 협상 환경이 겹치면서 3분기 메모리 업황이 시장 예상보다 견조하게 전개될 가능성이 부각되고 있다.