미국장 주간 리스크오프, 기술주·AI 공급망 급락

2026년 7월 13일부터 17일까지 미국 증시는 대형 기술주와 AI 공급망을 중심으로 강한 디리스킹이 진행된 리스크오프 장세를 나타냈다. 자금은 에너지, 리츠, 사이버보안 등 방어적 영역으로 빠르게 이동했다. 주간 지수는 S&P500 -1.55%, Nasdaq100 -5.44%, 다우 -0.65%, 러셀2000 -0.53%로 4대 지수가 모두 하락했다. 특히 Nasdaq100은 낙폭이 압도적으로 컸고 5거래일 연속 하락하며 이번 조정의 진원지가 대형 기술주와 AI 관련 고모멘텀 종목임을 드러냈다. 상대적으로 덜 밀린 다우와 러셀2000, 그리고 동일가중지수의 선방은 모든 위험자산이 동일한 강도로 붕괴한 국면은 아니었음을 시사한다. 다만 금요일 보조 시장폭 기준 상승 종목 5개, 하락 종목 32개로 시장폭이 급격히 무너지며 주 후반 매도 압력이 기술주 밖으로 번졌다. 반면 200일선 위 종목 비율은 72.97%로 중기 추세가 전면 붕괴된 상태는 아니었다. 금리는 오히려 안정적이었다. 미국 10년물은 4.57%로 1bp 상승에 그쳤고 2년물은 4.16%로 5bp 하락하며 장단기 금리차가 확대됐다. 금리 급등이 원인이 아니라, 안정적 금리 환경에서도 AI 공급망이 밀렸다는 점에서 이번 하락은 밸류에이션 재평가와 포지션 청산 성격이 강하다. 변동성 지표 VIX는 주간 23.34% 급등했으나 절대 수준은 18.77로 20을 밑돌았고, HY 스프레드 2.71, IG 스프레드 0.78 모두 경계 기준과 거리가 있었다. 주식 내부의 위험회피는 뚜렷하나 신용시장으로 전염된 시스템 리스크 단계로 단정하긴 이르다. 섹터별로는 에너지(+4.72%), 부동산(+2.18%), 필수소비재(+1.27%)가 강했고 정보기술(-5.48%), 자유소비재(-1.54%), 산업재(-1.38%)가 약했다. 세부 테마에서는 정유·마케팅(+11.06%), 산업 리츠(+7.80%), 사이버보안(+7.20%)이 주도했으며 정유 업종에서는 DK +13.94%, VLO +10.32%, MPC +10.17% 등이 동반 상승했다. 종합하면 이번 주는 대형 기술주 집중 하락으로 출발해 주 후반 광범위한 리스크오프로 확산된 흐름으로, 시장은 성장주·기술주 비중을 줄이고 에너지·리츠·방어주로 이동하는 로테이션 국면에 진입했다.